一、融资盘大幅回流，上行压力加大

　　本周上半周沪市涨1.8%，创业板指涨2.4%。两市融资余额至本周二为8829亿元。较节前最后一日大幅回流142亿元，增幅为1.64%。其中沪市净流入778亿元，深市净流入644亿元。周一两市净流入97亿元，周二净流入45亿元。周三大盘小跌，融资盘估计保持小幅净流入15亿元左右。下半周的融资盘大概率小幅流出，全周融资盘净流入规模约在130亿元左右。节前一周，融资盘净流出193亿元，其中9月30日净流出137亿元。

　　9月29日本栏提到：“本周为国庆前最后一周，长假避险效应再现，市场风险偏好下降。过去历年数据显示，国庆节前一周融资盘都是净流出，幅度为融资余额的2%左右，且大盘当周走势方向与当月方向大致相同。预计本周融资盘将净流出180亿元左右，大盘小幅调整。自8月15日以来，大盘震荡调整已历六周，融资盘连续净流出达三周，从过往数据看，节后融资盘将回流并推动大盘温和反弹的概率较大，而节后的成交量情况将决定节后的反弹空间。”

　　本周市场反弹，融资盘大幅回流，个股普涨，沪指回到3050的平台上方位置。从成交量看，市场仍未有足够打破箱体格局的能量，总体仍为震荡上落市，箱体高位区域压力较大。市场只存在结构化机会，投资者在下半周可将仓位适当降低。

　　二、买气回升，筹码相对稳定

　　本周前两个交易日融资买入额为913亿元，日均值为456亿元，较上周暴增60%。融资买入占成交之比，从节前一周的的8.6%上升到9.95%，是9月份以来的最高值。融资买入与融资余额之比，也从节前一周的的3.2%回升到5.2%。节前一周，交投清淡，融资盘长假避险，长假期内，外围稳定，国内地产调控开始，但市场并无所惧。节后融资盘大幅回流，开仓力度加大。

　　本周前两个交易日融资偿还额为771亿元，日均偿还值为385亿元，较上周增加19%。偿还的增幅远低于买入增幅，日均偿还值仍远低于三季度的偿还日均值481亿元。显示场内筹码相对稳定，激进资金对中后期走势保持谨慎乐观。

　　本周前两个交易日的融资交易占比为18.34%。与节前一周的18.4%稍于下降。节前偿还，节后回补，融资盘推动大盘反弹。

　　本周前两个交易日，板块融资盘净流入居前的有：地产14.29亿元，软件服务11.47亿元，电子9.87亿元，通信设备7.54亿元，证券类6.54亿元，保险信托6.03亿元，锂电池6.02亿元，汽车4.95亿元，钢铁4.69亿元，煤炭4.64亿元。

　　个股融资盘净流入居前的是中国联通2.7亿元，中国平安2.1亿元，太平洋2亿元，梅雁吉祥1.6亿元，光迅科技1.6亿元，长春高新1.5亿元，启明星辰1.5亿元，国元证券1.4亿元，兴业银行1.3亿元，保利地产1.3亿元，万科1.3亿元。

　　三、华邦健康融资盘回流

　　华邦健康(002004)近期震荡小幅上行，融资盘小幅回流。前周四和周五融资买入额分别为0.4亿元和0.3亿元。本周一和周二分别为0.7亿元和0.5亿元。本周前两个交易日融资盘小幅净回流0.4亿元。

　　2016年9月29日，公司公告称，拟出资3250万元与众盈医疗、众盈医疗实际控制人王峰先生共同成立医疗控股公司，公司占医疗控股公司65%的股权。根据民生证券研报，众盈医疗着力于开展全流程远程移动医疗服务，与陕西省卫计委、铜川卫计局等都有合作，承担这陕西首家互联网医院、陕西互联网医疗数据协同中心的建设工作。此次合作中，众盈将协调医生资源推动控股公司投资子医院，华邦则负责引进优质医院资产，对项目给予资金和信用支持，利用双方优势资源做大做强控股公司。

　　此次对外投资，是公司布局“大健康”产业的又一重要举措，医疗控股公司作为在全国区域内新建或并购重组医院的载体，未来将不断聚纳医师资源、医疗资源，为公司构筑新的利润增长点。

　　预计公司2016-2018年EPS分别为0.39元、0.47元、0.56元，对应PE分别为24、20、17倍，看好公司未来发展空间和潜质，继续维持“强烈推荐”评级。

　　四、北京城建融资盘逆市流入

　　北京城建(600266)本周受调控影响，股价下跌，但融资盘仍然逆市流入，上周四和周五融资买入额分别为1.3亿元和1.1亿元。本周一和周二分别为1.1亿元和1亿元。在上周净流入0.17亿元后，本周前两个交易日融资盘继续净流入0.25亿元。

　　上半年公司实现营业收入30.03 亿元，同比下降8.3%，归属母公司净利润同比增长49%，每股收益0.28 元。营业利润增速高于收入增速一方面是由于毛利率水平的提升，另一方面是由于公司投资收益显着增加。公司预收账款规模为139.46 亿，与15 年底相比上升43.77 亿元，预计公司下半年京内项目结算比例将有所提升，全年业绩增长在15%左右。根据广发证券研报，销售方面，城建上半年实现销售金额70.8 亿元，同比15 年同期增长46%，实现销售面积53.97 万方，销售均价13118 元/平米，预计全年有望冲击150亿的销售规模。

　　预计公司16-17 年的业绩分别为1.02 和1.14 元，维持为“买入”评级。