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母公司继续输血 华润置地上调销售目标冲刺千亿房企

2016-08-28 09:02:24   

  当母公司华润集团参与的万科(000002.SZ)股权争夺战打响并引起资本界极广泛的关注时,华润置地(01109.HK)在为冲刺千亿销售额而努力。2016年,华润置地梦想或即将成真。

  8月26日,华润置地发布2016年中期业绩报告,上半年实现销售金额为人民币555.7亿,完成原销售目标960亿元的58%。同日,华润置地管理层在业绩发布会上宣布,把年度销售目标上调至1056亿元。

 

  冲刺千亿销售目标

  华润置地总体跑赢大市。今年上半年,全国商品房实现的销售额为人民币4.87万亿元,销售面积6.43亿平方米,分别同比增长42.1%和27.9%。而同期,华润置地实现销售金额为人民币555.7亿,销售面积为429.6万平方米,同比增长50.2%和32.1%,增速高于全国。

  分区来看,北京区域销售业绩为人民币127.6万元,占比23%;深圳区域销售业绩人民币91.1亿元,占比16.4%;江苏区域销售业绩为人民币74.55亿元,占比13.4%;山东区域为人民币66.8亿元,占比12%;沈阳和成都区域销售业绩均为人民币50.6亿元,均占比9.1%;上海区域销售业绩为人民币41.7亿元,占比7.5%;武汉区域销售业绩为人民币36.2亿元,占比6.5%;福建区域销售业绩为人民币16.5亿元,占比3%。

  8月26日下午,华润置地在香港召开的业绩发布会。会上,副主席唐勇表示,去库存政策影响下,上半年一、二线城市出现量价齐升,三、四线城市亦产生正面影响。唐勇称,对下半年的市场充满信心,因此将公司全年销售目标上调10%至人民币1056亿元。

  为了实现此目标,7月,华润置地进行全国范围内的大区调整,以加强区域的聚焦力度,提升资源利用率。华润置地将山东大区和北京大区合并,上海大区和江苏大区合并,深圳大区和福建大区合并,此动作完成后,华润置地9个大区变成6个。

  营收方面,上半年华润置地收入445.2亿港元,同比增长19.9%。值得关注的是,在华润置地总营收中投资性物业的收入比重。

  开发物业营收为总营收贡献391.5亿港元,年增长19.3%,占总比重88%;而投资物业租金收入为35.3亿港元,年增长13.6%,占总比重12%。

  对比2015年同期,华润置地总营收为371.4亿港元,同比增长29.7%,其中投资物业收入占比8%。

  2009年,华润置地明确提出了转型思路,向“住宅开发+投资物业+客户增值服务”的业务发展模式转变。至今已是第七年。华润置地曾设想,到2017年,旗下持有的商业物业租金收入达到总营收的10%,从2016年中报数据来看,此目标已实现。

  华润置地仍在构建“购物中心+互联网”生态运营系统。截止至上半年,华润置地投资物业总建面大盗516.2万平方米,已开业万象城12个,五彩城/万象汇7个,其他购物中心2个。

  收购母公司项目以拓展规模

  上半年,华润置地毛利率为33.9%,核心股东应占净利润为63亿港元,同比增长25.5.%。

  毛利率曾是华润置地过去数年之痛。因错判政策,2010年一二线城市楼市过热,华润置地改变策略将开发重心转移到三四线,战略失误导致毛利率降低,此后数年华润置地一直为提高毛利率做战斗。华润置地毛利率最低时,曾在2013年下探至28.2%,跌破30%的红线。

  华润置地很快地意识到失当,掉转船头回归一线。2015年毛利率为31.2%,已是改善,到了2016年中,华润置地毛利率同比上升了32.2%。

  毛利率上升归功于土储布局。报告期内,华润置地以人民币269.3亿元的代价增持了15宗地,总建面达498万平方米。截止至2016年6月末,公司已布局全国56个城市,总土储为4209万平方米,其中一二线城市土储占比达72%,能满足3-5年的发展需求,一二线的高毛利项目是毛利率上升的保证。

  与此招拍挂市场拿地同步,华润置地依靠母公司华润集团注资进行内延式增长。

  8月26日,华润置地还公告了向华润集团收购深圳房地产项目的交易,交易对价是人民币62.36亿元,公司将以内部资源拨付收购价。

  据公告,拟收购的主要资产为深圳湾项目,包括深圳湾商住项目、停车场等。其中可销售住宅发展项目建筑面积约14.9万平方米、可销售服务式公寓5万平方米等。

  深圳湾项目住宅部分于去年底开展预售,截至今年6月底预售约3.7万平方米,销售业绩为人民币42亿元,项目将于2018年交付,收入将在2020年的公司报表中有所体现。

  收购完成后,公司的土地储备将增加约74万平方米。华润置地认为,深圳的经济发展日益蓬勃,未来城市的优质物业需求上升,而收购深圳湾项目利于其长远发展。

  这是华润置地上市的第20年,撇开母公司曾控股万科的干扰,它是华润集团地产板块唯一的上市平台,也是集团内部地产资源的唯一释放口,但却在其探索最适合自身发展的路径与模式过程中,与万科、恒大(03333.HK)、碧桂园(02007.HK)等房企逐渐拉大差距。

  3000亿的销售规模太遥远了,华润置地还在为冲刺千亿而努力。据最新销售数据,7月华润置地的销售业绩为84.1亿元,离最新销售目标还相差416.2亿元,离年末还有5个月,华润置地能冲刺成功?

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责任编辑:徐锋