对于大部分商业银行而言，高新技术企业贷款是一块“鸡肋”业务。尽管政策上对该领域的金融支持不遗余力，但是银行直投企业并未放开，贷款风险和贷款收益的不匹配让商业银行望而却步。

　　如今监管高层已经多次提及对投贷联动的“松绑”，大多数银行也早已备战该业务，尝试由“贷”向“投”靠近，通过创新的模式和创新产品打破贷款的条条框框。

　　据《中国经营报》记者了解，浦发银行天津分行针对高新技术企业推出“含权贷”业务，该产品针对高新技术企业特点制定贷款标准，同时与企业拟定远期的“认股选择权”协议作为风险补偿，既给予了高新技术企业资金支持，也兼顾到了银行收益，用这种博弈的方式迅速打开市场。

　　“量体裁衣”

　　天津安普德科技有限公司(以下简称“安普德”)是一家科技型轻资产的公司。该公司在2009年落户天津之后，一直过着“简衣缩食”的日子。

　　该公司董事长蔡颖昭介绍，2009年从美国归国创业之后，她一直从事无线数据采集、数据传输、云端计算技术的研发和应用。但是，作为创业型技术公司，安普德的融资却一直是企业的“心病”。实际上，作为一家轻资产公司，安普德在财务数据和资产规模上很难得到传统银行的认可。

　　“安普德在技术上没有问题，市场也很有潜力，但是企业前期需要不小的投入，资金短缺是常态。”蔡颖昭告诉记者，为了节省资金，至今她在天津都舍不得买房住，将所有的家当全部押注在了企业上。

　　据了解，安普德每年在科技研发上的投入经费大约1000万元。从2009年至2012年，公司在技术上的资金投入接近3000万元。其中，400万元是蔡颖昭海外归国的政府补贴，1500万元是PE风投，算上部分自有的资金，企业的资金缺口很大。

　　“创业公司在银行借钱很难。2012年，企业采用股权质押的方式在浦发银行贷了600万元，去年通过加大融资力度又在该银行做了700万元的‘含权贷’，缓解了资金上压力。”蔡颖昭表示。

　　浦发银行天津分行直接股权基金业务部总经理、科技金融服务中心(天津)副总经理高旸表示：“商业银行给高新技术企业贷款确实需要很大的勇气。按照传统银行标准，大部分企业都不符合银行贷款条件。所以，这就需要银行在该领域业务上进行适当调整，对企业的审视也应该换一个角度。”

　　“高新技术企业的贷款是一个课题，所有的银行的模式都存在差别，大家都在探索，寻找一个风险和收益的平衡。”高旸表示。

　　“安普德的创业者蔡颖昭是海归技术的科班出身，研发实力很强。在国内，音频和视频的数据传输芯片大多来自于进口，本土企业尚是空白，竞争对手也不多。该公司的产品能够运用到健康医疗、体育运动、VR技术等等领域，市场前景空间较大。此外，安普德还拥有三星，ZEPP等一批稳定的客户，这就能降低银行的贷款风险。”高旸表示，对安普德的贷款评估点并非资产，而是核心技术、市场前景、竞争对手、主要客户等等方面。

　　浦发银行天津分行行长张湧表示：“对于高新技术企业，要用投资的眼光来做贷款。”据他介绍，浦发银行早在2012年就在尝试投贷联动金融创新模式， 但模式是专业投资机构向银行推荐目标客户，银行参考机构建议根据独立评审结果给予贷款支持。但是这种方式主要是PE主导，而银行的收益则有限。

　　金融创新

　　“银行一直在通过创新来摸索高新技术企业的融资规律，试图打破贷款条条框框的限制。去年年底，浦发银行推出了一个‘含权贷’产品，这个产品是在贷款之外，匹配相应的投资期权。”张湧称。

　　据他介绍，在这款产品中，商业银行选择一部分的目标企业，通过制定适合高新技术企业发展特征的授信标准给予企业资金支持。但是，作为风险的补偿，在企业未来上市或重组后，银行能够分享企业的成长收益。“认股选择权是贷款到期后的一个选择权利。浦发银行‘含权贷’是与正规基金管理公司进行合作来实现行权收益的。”

　　张湧介绍说，“含权贷”相比其他一年期的贷款，期限一般是3年为期。自去年底推出这款产品之后，银行摸底了80多家企业，选择了7户目标客户，贷款落地的是4户。该项贷款产品通常在企业融资A轮或者B轮之后，匹配期权占比大概3%~5%。

　　高旸表示，由于“含权贷”拥有风险补偿的措施，所以在给高新技术企业的贷款利率上，银行也能够做到前期让利。“大部分的贷款都能给予一定的优惠，这点在市场上也更拥有竞争力。”

　　“在传统高新技术企业的贷款中，银行承担的风险压力远远大于回报，这让银行不愿意多碰这项业务。但是通过这种创新手段，能够达到银行和企业的双赢。银行在给企业贷款的同时，也在分享企业成长的成果。”张湧认为，“含权贷”更像是一种战略投资，银行的目标客户大多集中在有新三板上市计划的企业。

　　“目前安普德进入了快速发展阶段，并进行了业务重心调整，未来的企业营收和利润都将成倍增长。企业2012年的营业收入是1000万元，2014年营业收入破2000万元，今年则将目标定在5000万元。同时，企业有计划在8月份挂牌登陆新三板。”蔡颖昭说，企业上市之后，通过对认股选择权利的转让，银行分享到企业价值提升的利益，从而作为对企业早期投入的一种回报。

　　对于“含权贷”的不良，张湧表示不用担心。这种成长性较高，发展前景好的轻资产公司，经过银行的专业评估，贷款风险并不高于一般企业的抵押贷款。

　　据记者了解，截至2015年年末，浦发银行天津分行科技型中小企业的贷款余额达到158亿元，占全部贷款的20%。