由于控股股东质押给国元证券的1.22亿股已接近警戒线，同洲电子被迫于1月12日开始停牌，成为今年股权质押接近爆仓的首个案例。

　　今晚又有最新动向，同洲电子发布停牌进展公告称，控股股东、实际控制人袁明已与深圳民企——小牛资本管理集团达成初步意向，小牛资本或其控制/指定的关联方有意向受让袁明所持的公司股份，但该事项存在不确定性。

　　2016年2月1日晚间公告显示，公司收到控股股东、实际控制人袁明先生的函件，获悉袁明先生正在筹划的转让其在上市公司拥有的权益事项涉及公司控股股东、实际控制人变更，袁明先生已与小牛资本管理集团有限公司达成初步意向，小牛资本管理集团有限公司或其控制/指定的关联方有意向受让袁明先生所持有的公司股份。

　　券商中国记者就其中细节采访小牛资本董事长彭铁，彭铁表示，目前仍处商谈中，不便透露更多细节，以同洲电子最新公告为准。而根据彭铁此前透露，小牛资本已将上市纳入重要规划，并在国内寻找并购重组标的。

　　若此项受让最终成行，同洲电子也将成为首家面临股权质押强平风险，却成功寻得“接盘侠”的上市公司，小牛资本也或将借机入主同洲电子。

　　同洲电子股东数月前已寻找接盘方

　　在股权质押融资上，控股股东、实际控制人袁明应该算得上是个绝对熟手，这次是首次“玩出火”。数据显示，袁明自2014年以来共对同洲电子进行过19次股权质押，质押方合计10个主体，包括2家券商、2家信托公司、2家一般公司和4位自然人，其中部分股权质押记录有较为明显的“借新还旧”痕迹。

　　就质押股数来看，袁明在2014年期间虽然质押了17次之多，但单次质押股数都不大，均没有超过5000万股，其中在2014年4月和5月期间质押给东莞信托3449.7万股，在不到8个月时间内就都全部赎回。

　　但在进入2015年后，袁明开始上亿股地进行质押。2015年2月13日，袁明将1.22亿股质押给了重庆国际信托，这笔股权当时参考市值达到14.76亿元，却又在不到三个月时间后的5月4日全部进行赎回。两日后，袁明又将同等数量的1.22亿元股又质押给了国元证券。

　　在同洲电子1月11日发布公告后，一家股份银行的投行部门负责人告诉券商中国记者，同洲电子的这笔股权质押在几个月前就已经出事，“大股东当时就已经无力还钱，一直在寻找接盘方，希望将这部分股权出让出去，但报价一直比较高。”据称，在这期间，曾有华南一家银行中间牵线了几家接盘方，其中一家还签了协议，但是最后因为资金不足未能成行。

　　有市场人士透露，同洲电子控股股东将将融来的资金用于技术研发， 但后续进展并不顺利，才知导致了如今在股权质押上的困局。

　　小牛资本或为“接盘侠”

　　此番停牌进展公告中的另一方——小牛资本是何方神圣？

　　据该公司官网，小牛资本总部位于深圳，是以互联网金融、财富管理、投资管理为主要业务的创新型金融服务机构，其中互联网金融板块主体为小牛在线(P2P平台)；财富管理模块以小牛新财富为主体；移动互联网则以该公司2015年所推出的“小牛钱罐子”为端口平台。投资端则包括小牛普惠、小牛投资两大平台。

　　小牛资本董事长彭铁此前透露，小牛资本将在国内寻找企业并购重组标的，并借机实现上市，彼时已有多个标的正在商谈。记者就与同洲电子的商谈细节、进展采访彭铁，彭铁表示，目前仍处商谈中，不便透露更多细节，以同洲电子最新公告为准。

　　不过券商中国记者从小牛资本某公司中层处获悉，在同洲电子公告前，公司内部员工就已有传闻，称小牛资本已与某上市公司控股股东初步谈妥股权受让，但并未提及具体是哪家上市公司。

　　小牛资本今晚内部邮件显示，小牛资本集团及同洲电子的实际控制人袁明于2016年1月29日签署股份转让框架协议，约定集团或其指定方将收购袁明持有的同洲电子的股份，该股份收购意向已经取得深圳证券交易所的同意。

　　内部邮件中特别指出，“该事项属集团重大投资，还存在一定不确定性，未来资本运作尚在筹划之中”.

　　若此项受让最终成行，同洲电子也将成为首家面临股权质押强平风险，却成功寻得“接盘侠”的上市公司，小牛资本也或将借机入主同洲电子。

　　内部邮件内容如下：

　　关于重大收购项目相关事宜的通知

　　各位领导：

　　集团与同洲电子股份有限公司(股票代码002052，以下简称同洲电子)的实际控制人袁明于2016年1月29日签署股份转让框架协议，约定集团或其指定方将收购袁明持有的同洲电子的股份。该股份收购意向已经取得深圳证券交易所的同意，同洲电子将于明天公告(今天晚上已经挂网).

　　该事项属集团重大投资，还存在一定不确定性，未来资本运作尚在筹划之中，请集团及各成员单位做好保密工作，为了保证交易的顺利进行，除公开信息外，请各位务必注意不猜测、不听信谣传、不对外擅自宣传，接受采访的口径统一为“以上市公司公告为准”；同时，参与相关工作的同事不得买卖同洲电子股票。

　　791笔股权质押跌破理论警戒线

　　据券商中国记者测算，去年以来一共发生股权质押7050起，涉及上市公司1403家，共有1895.97亿股被质押，涉及市值3.38万亿元。

　　截至目前，两市仍有1591.88亿股未解除质押，涉及市值2.81万亿元。在经历连跌洗礼后，近3万亿市值可否安好？

　　为了解哪些个股存在股权质押爆仓风险，券商中国对此进行了相关数据测算。

　　需要说明的是，测算中主要参照行业惯例，同时保守起见，在测算时对主板股票取4折质押率、对创业板取3折质押率，同时统一取8%的年化融资成本，以及150%的警戒线水平和130%的平仓线水平，并取前复权价以平滑分红影响。考虑到不同机构的的实际操作标准不同，以及股东可以后续补仓和追加保证金，该测算值与实际情况存在一定差异，仅供投资者参考之用。

　　就记者测算数据，截至1月28日收盘，一共有791笔股权质押跌破了最初的的理论警戒线，共涉及上市公司345家。就跌破幅度来看，有147起股权质押跌破警戒线比例超过30%，有49起股权质押跌破警戒线比例超过40%，还有13起股权质押跌破了警戒线比例超过50%。其中，大名城在去年6月12日做了两笔股权质押，至今股价已经下跌了76.01%，其跌破理论警戒线比例已达到63.95%。

　　此外，同样跌破股权质押警戒线比例较高的个股还包括用友网络、华胜天成、平潭发展和瑞茂通，他们均在去年6月-7月期间做了股权质押，当时质押股权市值达到12.74亿元 、2.39亿元 、4.2亿元和18.54亿元，截至1月28日，股价已经分别跌破这四笔股权质押理论警戒线的56.70%、56.00%、55.88%和55.87%。