奔驰A-Class月供低至438元，宝马2系首付低至4.8万元，甚至零手续费、零利率、仅凭一张身份证就可以把车开回家，汽车消费“看起来很美”。

　　近日诸多汽车消费贷产品涌现，提供这些贷款的机构包括银行、汽车金融企业及互联网金融平台等众多机构。不过，这样看上去很美的事情对消费者而言未必都是“好事”。一个现实的问题是，消费者需要付出比原车价更高的价格，并可能承担因逾期违约的高额罚金。

　　《中国经营报》记者询问多家品牌汽车4S店后了解到，“零利率”只是传说，10%~12%的利率也只是纸面的计算结果，消费者实际需要承担的汽车贷款利率达到20%或以上。而汽车贷款给经销商带来的“返利”也刚好是20%左右，这远超其单车销售利润。

　　研究表明，在行业利润下滑，库存压力增加的情况下，经销商更愿意与汽车金融公司合作，而满意度较高的经销商也能为汽车金融机构每年增加超过600万元的业务。

　　数据显示，机构预测至2015年底汽车金融公司总资产规模达到3800亿至4300亿元，而汽车贷款余额将突破7000亿元、2016年也将突破万亿元。国内自主品牌汽车厂商由此加速进场，仅去年一年就新增5家“中”字头汽车金融公司。

　　低门槛抢夺客源

　　在广东佛山一家奔驰4S店，前台醒目的位置摆放着奔驰“星时享”“星时贷”的易拉宝，门店入口处则是巨大的“100万金融理财”的背景板。

　　而离此店约3公里的一家宝马4S店，则直接在一辆桔红色全新2系旅行车的引擎盖上贴着“首付4.8万或月供499元”的醒目标语。不过，上述奔驰4S店的“门槛”更低，月供低至438元。

　　一位到上述奔驰4S店的客户在咨询具体的金融方案后打算以“5050”的方案购买一辆GLC，也就是奔驰金融“先付一半开三年”的“星时享”金融方案。

　　这款车入门级报价39.98万元，购车者先支付19.99万元首付款，再月供1288元，36个月后再结清另一半19.99万元尾款，总车款为44.61万元。这不含其他手续费、汽车精品费用及汽车购置税等款项，总计费用则更高。

　　该店一名汽车销售员说，相对银行超过12%的年贷款利率，奔驰金融提供的方案相对优惠很多。比如选购GLC的这名客户，至少会省去三分之一的利息支出，这也是很多客户选择奔驰汽车金融的原因。

　　记者在网上查阅及咨询了其他汽车金融公司、互联网金融企业的相似产品，内容有所不同，但模式和费率都比较接近。需要提及的是，这是在正常还款的情况下，如果出现逾期，则结果大不相同。

　　比如目前较有规模的佰仟金融、宜信及由线下走到线上的大众汽车金融网络平台“好车e贷”等。有些互联网金融平台甚至提供“零首付”及“一证通”的超低门槛揽客。

　　某互联网金融平台的产品经理介绍称，顾客在网上申请后即可获得7万元的贷款额度，到店后可凭一张本人身份证申请贷款购车，平台最快会在24小时放贷到4S店。

　　而“好车e贷”则称，如果是选择大众系列车型，则无需审核其他资料，最快2小时内办妥汽车贷款手续。如果非大众系列车型，平台最快也会在24小时审核完资料。

　　高利率与高利润

　　记者到多家品牌汽车4S店现场体验后发现，前述低到438元、499元甚至“零首付”的各类低门槛方案，实际上是一种“进化”的汽车融资租赁方案。

　　简单地说，汽车金融公司并没有直接放贷给客户，客户支付的438元月供等同于租赁费用，三年期限内汽车产权并不属于客户，而三年到期后客户可以选择继续购车、返车等方式，返车则要按残值率计算车价，客户在预先约定的基准价外按65%或70%的残值率补足。

　　如果客户三年后选择购车，这一方案显然比银行贷款会优惠不少，且月供压力较低。如果选择退还车辆，相当于在外租车，这样的方案则未必划算，“租车费”更高。

　　事实上，融资租赁还是汽车消费贷款都是汽车金融中零售业务贷款中的组成部分，另一业务则是面对经销商的汽车库存贷款。对于经销商而言，汽车金融提供的支持方案更是广受欢迎。

　　前瞻产业研究院提供的《2016-2021年中国汽车金融行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示，2014年我国汽车经销商亏损面约为67%，到2015年上半年亏损面上升至90%。持续恶化的市场环境，让经销商面临库存高企、4S成本压力与融资困难等问题，因而，近年经销商们不约而同选择了融资租赁的方式减少库存、降低成本。

　　广州白云区一家4S店的销售负责人对记者说，高库存是经销商面临的最大压力，这么严重挤压经销商的利润，甚至出现大幅亏损的情况，而汽车金融能解决低销量、高库存的问题。

　　有经销商提到，在前端，厂商汽车金融公司能帮助提升销量，快速消化库存；在后端，汽车库存贷款又能降低他们的经营风险，增加经营利润。不过，这位经销商也提到，汽车金融公司显示有较优惠利率，无论是前端还是后端，综合利率并不低。

　　比如，在汽车消费贷款方面，汽车金融公司提供8%至12%左右的年利率，但客户实际承担的利率通常会达到20%以上。特别是在出现逾期的情况下，消费者还要另外承担150%的逾期罚息，而且是按日计算复利。

　　以前述月供438元、售价23.4万元的奔驰GLA 180车型为例，如果按年贷款利率10%计算，选择普通银行贷款首付30%、24个月还款的方案，购车总费用是28.08万元。而选择奔驰金融的购车总费用是24.45万元，节省支出3.63万元。

　　但这只是表面计算出的费用，购车者实际会付出更多费用。

　　上述汽车经销商对记者称，汽车消费贷款可能给门店带来20%左右的综合利润提升，这其中除了降低高库存的贷款利息压力外，另外还可以从银行、汽车金融公司及保险公司等机构获得返点奖励。

　　汽车金融“万亿蛋糕”

　　有经销商甚至对记者表示，在车市整趋冷、库存压力较大、单车销售利润降低甚至“亏本走量”的情况下，汽车金融就成为各门店的“利润奶牛”。

　　事实上，这正是各经销商极力推汽车贷款方案的主要因素。记者所体验的各4S门店无一不是向顾客推荐汽车消费贷款方案，推得更多的是厂商汽车金融公司的方案。因为如果是全款购车，未来车主与4S店的交集会逐步减下，随着车辆出保，部分车主还会“逃离”4S店。

　　但选择汽车金融服务的车主则不同，在接下来的几年时间里，车主要频繁地与4S店发生交集，包括每年的保险业务，必须在4S店内上，4S店能够在贷款车主身上获得更多的利润。

　　这实际上是一种“双赢”方案。调查机构J.D. Power向记者提供的最新资料表明，一家高满意度经销商每年可为汽车金融机构增加600万元的业务，而丰田汽车金融和上海汽车集团财务公司在各自领域分别名列第一。

　　信融财富则整理了2015年排名前十的汽车金融公司，排名靠前包括梅德赛斯-奔驰汽车金融、北京现代汽车金融、上汽通用汽车金融及大众汽车金融公司、丰田汽车金融(中国)有限公司等机构。

　　J.D. Power亚太公司中国区汽车金融研究高级经理杨绪表示，经销商更加愿意与获得高满意度的金融服务机构合作。而在零售信贷领域，营运效率成为汽车金融机构的核心竞争力。

　　上汽财务公司提供的资料表明，2015年上汽财务公司汽车金融业务已覆盖全国372个城市1941家经销商，贷款余额早在2013年就突破200亿元。在汽车行业整体波动较大的情况下，公司汽车金融信贷融资余额同比增长24%，个人零售贷款合同量同比增长68%。

　　据了解，获得快速发展的并不只是上汽财务公司，汽车金融企业普遍获得高速增长机会。根据中国银行业协会汽车金融专业委员会发布的数据，2005年汽车金融公司行业资产规模仅为60亿元，到2014年则达到3200亿元，到2015年年底预计3800亿元至4300亿元。

　　汽车金融贷款余额方案，有机构表明2015年已突破7000亿元，到2016年将达到上万亿元。机构预计汽车保险与金融在2020年可达1.8万亿元市场规模。

　　而巨大的市场规模也吸引了众多自主品牌厂商进入汽车金融领域。需要提及的是，2015年新获批成立或开业的5家汽车金融公司全部为国内的自主品牌汽车厂商，包括中国重汽所属的山东豪沃汽车金融、吉致汽车金融、华晨东亚汽车金融、东正汽车金融以及比亚迪汽车金融等。

　　不过，即便国内汽车金融近几年快速发展，市场渗透率仍然偏低。目前汽车贷款渗透率仅为15%，未来5年我国的汽车贷款渗透率有望超过30%。而国际市场的汽车贷款渗透率已达到80%，这也意味着国内的汽车金融有足够的发展空间。

　　“汽车金融产品组合会越来越多样化，会主动引导消费者进行了解与选择，目前市场已经推出更有针对性的细分市场金融产品，例如针对公务员或者针对于80、90后的产品。这是一种非常直接的体现与应用。在中国市场，J.D. Power调研数据显示贷款购车渗透率逐年增长，我们预测到2018年，主流车达到34%，豪华车达到45%。”J.D. Power亚太公司研究总监谢娟表示。