继南北车合并之后，五矿集团与中冶集团重组为国企改革再下一城，总资产超过6000亿元的资源类央企巨无霸，成为供给侧改革的首发。

　　12月8日，中国中冶(601618)发布公告称，接中冶集团通知，按照党中央、国务院关于全面深化改革的总体部署以及国资国企改革的总体要求，经国务院国有资产监督管理委员会批准，中冶集团与中国五矿集团公司实施战略重组，中冶集团整体进入五矿，成为五矿的全资子公司。中冶成为重组后五矿旗下的上市公司。

　　“从形式看，五矿和中冶集团的重组有别于中车那样的同业重组，这两家企业是产业链关联+部分同类项合并，这也可以说是另一种形式的抱团取暖。根据中央22号文做强做优国有企业的指导思想，未来我们还将看到更多通过各种形式重组完成的大块头企业诞生。”国务院发展研究中心副研究员贾涛在接受中国经济时报记者采访时说。

　　自由恋爱

　　从实践看，减少政府对经济生产的干预是供给侧改革的典型做法之一。12月8日下午，在战略重组专项沟通会上，五矿集团总会计师沈翎对媒体透露，这两家央企的战略重组是两大集团就业务和市场分析后所作出的自主选择。

　　供给侧结构性改革旨在调整经济结构，使要素实现最优配置，提升经济增长的质量和数量。

　　公开资料显示，五矿集团主要从事金属矿产品的勘探、开采、冶炼、加工、贸易以及金融、房地产、矿冶科技等业务，中冶集团主要经营国内及海外冶金工程承包、天然资源开发、纸业、技术装备及房地产开发等业务。

　　在过去的很多年中，五矿和中冶的海外业务都有很多交集。五矿在委内瑞拉主要是矿石投资，中冶则承担了委内瑞拉矿业集团的工程总承包建设。五矿与中冶还联合承建巴西Gerdau Acominas钢铁厂继烧结项目。

　　“五矿偏矿产资源原料，中冶偏冶金，其他不少业务有重叠，比如地产，他们的重组可以说是产业链上的强强联合。”贾涛认为，“由于国际大宗商品市场的价格持续低迷，再加上国内冶金市场产能过剩，中冶和五矿的整合，对于两家企业抗风险能力有一定提升。”

　　资源共享、优势互补是市场对于两家企业重组给出的最多解读。中金公司研究部副总经理廖明兵分析称，中冶的资源业务或将切割给五矿集团相关板块，而五矿集团的基建地产业务可能划拨给中冶集团。

　　中冶在公告中表示，此次战略重组对中国中冶集中全力进一步做强世界第一冶金建设运营服务“国家队”和国家基本建设主力军具有重大意义，有利于中国中冶以独占鳌头的核心技术、无可替代的冶金全产业链整合优势、持续不断的革新创新能力，承担起引领中国冶金向更高水平发展的国家责任，并积极践行“走出去”和“一带一路”国家战略，在国际产能与装备制造合作以及国际工程承包领域实现新的突破，大力提升海外业务比重。

　　重组之路才起步

　　按照重组方案，中冶集团整体并入五矿集团，重组分三步走，预计完成两大央企的重组需要两至三年。重组后，短期内均不能给两家集团带来利润上的变化。

　　贾涛认为：“后面要看这两个央企合并后，能否进一步裁撤人员，提高效率，加强组织流程整合，这样才更有竞争力，而不是谁并到谁之下。两块糖变成一块糖，只是体量变大了，但简单的体量变大并没有实际意义，重要的还是效率的提升，机制的改善。”

　　两家企业能否切实在资产上实现互补融和更为关键，整合做长产业链是战略重组后所形成的直接效果。

　　重磅消息并没有给中冶迎来二级市场的“涨声”。12月9日，停牌4个月的中国中冶复牌。9∶15至9∶20开市集合竞价允许撤单阶段，股价打至涨停，随后一路下跌，开盘后9∶53股价最深下跌8.99%，终以跌停板收盘。

　　贾涛认为，市场还是应该给改革多些耐心。